今日，澳大利亞10年期國債收益率一度上漲15個(gè)基點(diǎn)，新西蘭10年期國債收益率上升7個(gè)基點(diǎn)，日本10年期國債收益率一度上漲3個(gè)基點(diǎn)，為兩個(gè)月高點(diǎn)，新興市場(chǎng)債券也重啟跌勢(shì)。
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美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑恐放緩，全球債市遭遇拋售。
10月22日周二，澳大利亞10年期國債收益率一度上漲15個(gè)基點(diǎn)，新西蘭10年期國債收益率上升7個(gè)基點(diǎn)，日本10年期國債收益率一度上漲3個(gè)基點(diǎn)達(dá)到0.985%，為兩個(gè)月高點(diǎn)。昨日周一，美國10年期國債收益率上升11個(gè)基點(diǎn)達(dá)到4.18%。
新興市場(chǎng)債券也重啟跌勢(shì)，印度尼西亞5年期國債收益率上升6個(gè)基點(diǎn)。
分析認(rèn)為，全球債券被拋售的核心原因在于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的改變——美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁、特朗普勝選可能性上升、美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)降息路徑的謹(jǐn)慎評(píng)論，都使得債券交易的前景變得復(fù)雜。貝萊德預(yù)計(jì)，美國通脹和利率將在中期內(nèi)保持較高水平。投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐放緩的預(yù)期正在升溫，全球債券市場(chǎng)遭遇拋售。
隔夜指數(shù)掉期顯示，11月美聯(lián)儲(chǔ)是否降息25個(gè)基點(diǎn)變得難以確定，資管巨頭阿波羅等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下次會(huì)議上可能維持利率不變。彭博策略師Garfield Reynolds表示：
“未來幾個(gè)月，美債可能會(huì)面臨困難，由于美國經(jīng)濟(jì)保持韌性和供應(yīng)擔(dān)憂加劇，收益率將有強(qiáng)烈的上行趨勢(shì)。”
資管巨頭T． Rowe Price認(rèn)為，由于降息幅度可能較小，以及美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)改善，明年美國10年期收益率可能升至5%。Yardeni Research的創(chuàng)始人Ed Yardeni在彭博電視采訪中表示：
“我們可能在明年初看到10年期美債收益率達(dá)到4.5%，收益率是否升至5%在很大程度上取決于選舉結(jié)果——如果民主黨或共和黨大獲全勝，幾乎沒有區(qū)別，因?yàn)闊o論如何，我們將面臨更大的赤字。”
除了美國，其他地區(qū)也出現(xiàn)了利率路徑的重新定價(jià)。
掉期交易顯示，澳大利亞儲(chǔ)備銀行到明年8月底只會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)，這比9月政策會(huì)議后的預(yù)期減少了一半。同樣，交易員將日本下一次加息的預(yù)期時(shí)間從7月提前至6月。三菱摩根士丹利資深固定收益策略師Keisuke Tsuruta在研究報(bào)告中寫道：
“在這種環(huán)境下，投資者對(duì)日本10年期國債的長(zhǎng)期持有需求可能有限。”
不過，分析師并不認(rèn)為全球債券市場(chǎng)的拋售會(huì)持續(xù)加劇——美聯(lián)儲(chǔ)和新西蘭儲(chǔ)備銀行等仍處于降息周期中，應(yīng)該會(huì)對(duì)債券產(chǎn)生一定的支撐。
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責(zé)任編輯：陳鈺嘉 河南股票配資
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